2024 年5 月29 日，國務院印發《2024—2025 年節能降碳行動方案》，增强“水泥納入碳市場預期”和“落後産能退出”預期，行業有望迎來新一輪供給側改革。關于建材行業節能降碳。
        （1）首提“加强建材行業産量監測預警”，我們判斷：一是爲建材尤其是水泥 “碳管理”做準備，2024 年4 月3 日生態環境部就水泥熟料行業溫室氣體排放核算與核查技術指南公開徵求意見，其中，熟料産量是碳排放核算的關鍵參數，水泥納入“碳市場”預期更近一步，未來水泥若納入碳市場，將通過每年壓降碳配額的方式，倒逼落後産能退出市場；二是有利于管控建材行業産能産量，尤其是落後産能，方案提出到2025 年底全國水泥熟料産能控制在18 億噸左右。
        （2）落後産能面臨技改或退出。方案提出“到2025 年底，水泥、陶瓷行業能效標杆水平以上産能占比達到30%，平板玻璃行業能效標杆水平以上産能占比達到20%，建材行業能效基準水平以下産能完成技術改造或淘汰退出”，意味著若到2025 年底能效不達標則會面臨强制技改達標（盈利底部，企業花錢改造意願不强），或淘汰退出。按照電熱當量計算法，截至2020 年底，水泥/平板玻璃/陶瓷行業能效優于標杆水平的産能分別約占5%/小于5%/小于5%，能效低于基準水平的産能分別約占24%/8%/小于5%，由于2021-2025 年水泥企業能效水平通過技改或産能置換均明顯提升，預計到2025 年底能效不達標産能較少，這部分産能面臨技改或淘汰。（3）推進建材行業節能降碳改造。到2025 年底，大氣污染防治重點區域50%左右水泥熟料産能完成超低排放改造，2024—2025 年建材行業節能降碳改造形成節能量約1000 萬噸標準煤、减排二氧化碳約2600 萬噸。
        “節能降碳”要求下，加快光伏/風電開發，光伏玻璃/風電葉片-玻纖紗是産業鏈必不可少的材料，需求有望受益于光伏/風電持續增長。方案提出2025 年非化石能源消費占比達到20%左右，到2025 年底全國非化石能源發電量占比達到39%左右；加大非化石能源開發力度，加快建設以沙漠、戈壁、荒漠爲重點的大型風電光伏基地，合理有序開發海上風電，促進海洋能規模化開發利用，推動分布式新能源開發利用。光伏/風電前景廣闊，光伏玻璃/風電葉片-玻纖紗是産業鏈必不可少的材料，其需求有望受益于光伏/風電景氣持續增長。