央行年內再加息應對通脹 房貸提前還款未必划算
中國人民銀行25日晚間宣佈，自2010年12月26日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。
上調後，一年期存款基準利率將提升至2.75％；一年期貸款基準利率將提升至5.81％。其他各檔次存貸款基準利率均相應調整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調0.3個百分點，五年以上期存款利率上調0.35個百分點。
這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣佈要實施穩健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準利率也分別上調0.25個百分點。此次加息是央行基於對明年一段時期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應對。
“儘管12月份的物價水平有可能有所回落，但我們預計明年一季度物價上漲壓力會進一步凸顯，正是考慮到明年的經濟狀況，央行作出了加息選擇。”交通銀行首席經濟學家連平接受新華社記者採訪時指出，加息之後，存款負利率狀況會有一定緩解，有利於管理通脹預期。
在一系列政策的作用下，當前各地物價水平較11月份有所下調，但由於今年上半年物價基數較低，因而明年上半年物價仍將整體維持高位。“特別是近期各地房地產價格繼續走高，更是加劇了市場通脹預期。央行此次加息，最大的出發點在於傳遞控制物價的決心，緩解居高不下的通脹預期。”成都大學副校長張其佐說。此次央行加息也意在緩解負利率局面，向市場釋放存款利率由負轉正的信號。由於一年期以上存款利率上調幅度大於0.25個百分點，這在一定程度上也起到了穩定儲戶心態、緩解社會通脹預期的作用。
擔憂 可能會吸引熱錢流入
此前，央行在年內已六次上調存款準備金率，以大力回籠過剩流動性；但與此同時，另一種數量型回籠工具——公開市場操作卻幾乎喪失了回籠效果。數據顯示，近兩周以來不僅暫停了3年期央票、91天期正回購的發行，1年和3個月期央票的發行量也連續數周處於10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開市場操作回籠乏力的利器。
中信證券宏觀分析師孫穩存認為，在目前已經進入加息通道情況下，未來貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過價格和數量型工具雙管齊下，回收流動性。
同時，央行此時選擇再次加息說明對經濟增長的擔憂已經有所弱化。專家認為，目前首要任務是應對價格過快上漲，防止資產泡沫。連平也認為，未來經濟增長已經不是太大的問題。
連平指出，目前我國的利率水平是偏低的，和美國的利差不太大，只有1％略多，尚不至於導致境外資本大規模流入。不過，在美國沒有提息的情況下，中美利差如果今後繼續擴大，會對熱錢產生一定引導效應，但真正影響熱錢流入的因素是匯率水平和資產價格水平，利差因素的影響相對較弱。而美國在明年加息的可能性依然較小。
預測 明年可能繼續加息
專家指出，一個季度內兩次加息所產生的政策累積效果，將對居民理財、還貸、購房等資產配置行為產生相應影響。
兩次加息後，五年以上期存款利率達到4.55％的水平，這對於持有長期存款的儲戶來說，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。
“我們預計明後幾年中國都不會出現惡性通貨膨脹，同時不排除央行明年再次上調利率的可能，因此對於有中長期存款的儲戶來說，其銀行存款應該會實現保值目標，一定程度上也能改變當前居民偏重于投資的理財模式。”專家認為。
考慮到不排除明年繼續加息的可能，一些貸款購房者或將產生提前還貸的想法，對此市場人士認為，購房者應根據自身實際情況作出相應選擇。對於等額本金還款已超過5年的客戶來說，超過5年後每月還款額中本金已大於利息，所以從資金利用成本的角度來看，不一定適合提前還貸。
金融機構人民幣存貸款基準利率調整表
調整前 調整後 幅度
活期存款 0.36 0.360
整存整取定期存款
調整前 調整後 幅度
三個月 1.91 2.25 0.34
半 年 2.2 2.5 0.3
一 年 2.5 2.750.25
二 年 3.25 3.550.3
三 年 3.85 4.150.3
五 年 4.2 4.55 0.35
各項貸款利率
調整前 調整後 幅度
六個月 5.1 5.35 0.25
一年 5.56 5.81 0.25
一至三年 5.6 5.850.25
三至五年 5.96 6.22 0.26
五年以上 6.146.40 0.26
對咱啥影響，算算賬
您若有房貸提前還款未必划算
以貸款總額100萬元、期限20年、等額本息還款來計算，加息前，5年期以上貸款利率為5.94％，兩次加息後利率為6.40％。如果享受七折利率優惠，那麼加息後每月還款額比加息前增加172.32元；如果按八五折優惠利率計算，那麼加息後每月還款額比加息前增加218.37元。
理財專家告訴記者，並不是所有的借款人都適合提前還貸。凱盛經略（上海）投資管理有限公司副總經理趙煒認為，對於那些收入穩定但缺乏投資渠道，只是將資金存放在銀行的買房人來說，手上有閒錢可選擇提前還貸。但在當前“負利率”的情況下，如果有較好的抗通脹理財產品或其他投資渠道，提前還貸並不是最佳選擇。
另一方面，對於那些還款已近中期的貸款人來說，提前還貸意義也不大。以等額本息還款為例，每月還款總額固定，但借款人前期還的利息比重較大，本金比重較小。到了還款中期，借款人已經償還了大部分利息，提前還款的話意義不大。
您若有存款轉存視“存期”而定
不少人關心，加息後，原來的定期存款要不要提前支取辦理轉存呢？
上海銀行理財師關英告訴記者，如果市民提前支取定期存款辦理轉存，之前的存款期內就只能按照0.36％的活期利率計算利率，因此，存款超出一定天數就不適宜辦理轉存。
按照“360天×存期年限×（新利率－原利率）÷（新利率－活期利率）=轉存時限”的計算公式，且存款人10月20日加息後並未轉存，那麼1年期存款、2年期存款、3年期存款、5年期存款的轉存臨界點分別是66天、154天、214天、376天。如果已超出這些天數，就不用辦理轉存了。
關英還建議，市民存款可以選擇一定的存期組合，尤其是針對金額較大的存單，可以拆分為等額的6個月、1年、2年、3年期等；在時間安排上也可以選擇每1個月或幾個月存一張定單。這樣，不僅需要用錢的時候更靈活方便，也能最大程度享受加息帶來的好處。
您若在炒股可適當配置資源類股票
此前，中央政治局會議和中央經濟工作會議均明確，貨幣政策從“適度寬鬆”轉向“穩健”，使得市場普遍預期，我國已進入加息通道。而即便是此次加息後，我國仍處於“負利率”狀態。如何選擇適合的理財產品，成為很多人關心的話題。
光大銀行理財師季曉羽告訴記者，在“負利率”情況下，短期乃至超短期理財產品受到客戶歡迎，如光大銀行3個月的理財產品收益率在3％左右，6個月理財產品收益率在3.6％，均高於1年期存款利息，有助於客戶跑贏通脹。今年股市表現較好，也使得一些年輕的、風險偏好更強的客戶青睞收益率更高的股票型基金以及券商集合理財產品。
摩根大通董事總經理、中國證券和大宗商品主席李晶指出，美聯儲的量化寬鬆政策會加劇全球的通脹壓力，股市及大宗商品價格上漲的可能性較大，特別是黃金、白銀等貴金屬。投資者除了可以購買一些實物黃金，也可適當配置一些資源類股票品種。
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